據新華社電200餘家公司預披露材料相繼公佈,優先股試點悄然啟動。融資壓力驟增令滬深股市遭遇重創。擴容緣何成“不能承受之重”?在其背後,融資功能或遭遇“過度開發”的憂慮困擾著低迷的A股。
  IPO成“不能承受之重”
  4月18日半夜,證監會網站突然發佈28家公司的上市申請預披露材料。這一數字截至5月5日晚間已猛增至11批、241家。與此同時,證監會發審會也於4月30日重新啟動。
  儘管與最終的IPO發行節奏之間並不能划上等號,蜂擁而至的預披露仍對投資者心理形成重壓。創業板指數首當其衝並一度走出“六連陰”,累計跌幅超過8%。上證綜指則展開又一輪的“2000點保衛戰”。
  本已疲弱的A股再度遇冷,對於“IPO二次重啟忽略市場承受能力”的質疑則開始不斷升溫。財經評論員皮海洲表示,目前的上證綜指位於2100點下方,這是2012年11月證監會暫停IPO以“救市”時的位置。
  “如今在這個點位上證監會還要重啟IPO,這不只沒有考慮到市場承受能力,甚至沒有考慮投資者利益的得失。這又如何提振投資者對中國股市的信心呢?”皮海洲說。
  資深市場評論人士熊錦秋也表達了相似的擔憂。他說:“在目前退市制度等還不完善、市場處於極度畸形情況下,市場對新股的旺盛需求,其實是一種‘虛假’需求,是畸形機製作用下部分投資者無奈選擇的投機需求而非投資需求。”
  融資功能恐遭過度開發
  IPO二次重啟漸近的同時,另一重擴容壓力也接踵而至。廣匯能源4月25日發佈首份優先股發行預案,優先股試點悄然啟動。一些媒體報道稱,工、農、中、建四大行和浦發銀行預計最快上半年就將發行優先股,總額度高達3700億元。
  新股發行和優先股同時撲面而來,讓業界擔憂A股融資功能遭“過度開發”。
  財經評論員郭施亮表示,按照目前國內的無風險利率水平分析,優先股的普遍利率需要達到10%左右,才能夠起到吸引資金參與的目的。企業能否支付如此高的利息尚待觀察,而在相關的附屬條款中,優先股在公司業績惡化時可以不付息,甚至也不用還本。“在當前極度疲軟的市場環境下,IPO重啟將使得新股融資規模大幅提升,優先股又成為部分上市公司實現圈錢的有效渠道。”郭施亮說。
  市場期待“有進有退”
  在過去的一個月中,與IPO二次重啟同樣吸引眼球的,是首家退市央企的塵埃落定。*ST長油也是新一輪退市制度改革以來,滬市唯一進入退市程序的上市公司。而在深市,過去兩年也僅有*ST炎黃和*ST創智被摘牌。
  “退市制度不完善,IPO卻源源不斷,這讓投資者誤以為股市的承載力是無限的。”財經評論員熊錦秋表示,沒有IPO、沒有融資功能的股市是不正常的,但沒有投資功能、沒有健康退市機制的股市更不正常。  (原標題:A股擴容成“不能承受之重”)
創作者介紹

螞蟻

xu87xuxodv 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()